High-End HDI появляется внезапно, спрос и предложение будут напряженными в следующем году

«Совет по научным и технологическим инновациям Daily» сообщил, что Ultrasonic Electronics, которая в основном занимается производством печатных плат и сенсорных экранов, за последние три торговых дня дважды поднялась на лимит. 16-го числа Dragon Tiger List показал, что отдел продаж ценных бумаг Zhongtai Securities Shanghai Jianguo Middle Road совершил крупную чистую покупку. 30,1 млн юаней компании, что намного превышает продажи первых пяти мест. Еще одно институциональное место купила компания за 19,13 млн юаней. Кроме того, список Dragon Tiger List 12-го числа показал, что место в организации было куплено у компании на 40,67 млн ​​юаней.

Что касается новостей, то рыночный спрос на высококачественные HDI-платы в эпоху мобильных телефонов 5G в последнее время был оптимистичным в отношении учреждений. Ultrasonic Electronics является первым предприятием с технологией производства HDI в Китае, а также лидером в области high-end HDI. В предыдущем исследовательском отчете Guotai Junan указывалось, что качество продукции компании чрезвычайно конкурентоспособно, и она является долгосрочным поставщиком всемирно известных компаний, таких как Apple, Bosch и Valeo.

Инновации и модернизация мобильных телефонов породили спрос на ИРЧП

Согласно исследовательскому отчету China Merchants Securities, в настоящий момент инновации и модернизация мобильных телефонов во всех аспектах влияют на технический путь материнской платы: увеличение количества операций ввода-вывода чипа приводит к уменьшение шага контактных площадок печатной платы, диаметра и плотности дорожек (увеличение количества), сжатие ширины линий и межстрочного интервала печатной платы; апгрейд внутренних функциональных модулей занимает больше места; повышаются требования к передаче сигнала, такие как увеличение количества полос частот, увеличение количества необходимых радиочастотных компонентов и увеличение количества штук на единицу площади. Для реализации всех вышеперечисленных изменений требуются материнские платы более высокого класса.

Исторически сложилось так, что Apple возглавляла технический путь обновления материнских плат мобильных телефонов. В настоящее время в большинстве печатных плат HDI используется технология гальванического покрытия с вычитанием ELIC (произвольный слой), а ширина линий и расстояние между линиями не могут быть уменьшены до 30мм. Таким образом, ожидается, что SLP, который может обеспечить меньшую ширину строки и межстрочный интервал, станет основным решением для HDI следующего поколения. Материнские платы мобильных телефонов эпохи 4G (Android) имеют 2-3 уровней HDI, 8-10 слоев, 5G будет обновлено до 4-уровня HDI с минимум 8-12 слоями, а для некоторых требуется любой слой (anylayer) HDI, и средняя цена может увеличиваться для каждого уровня апгрейда. Большие 800-1000 юаней. По оценкам, спрос на рынке материнских плат HDI для мобильных телефонов 5G составляет около 0,1/5,7/630 млн долларов США в 19-21, а рынок SLP составляет около 19/9/1,9 млрд долларов США.

Chuancai Securities отметила, что увеличение поставок мобильных телефонов 5G будет стимулировать спрос на высококачественные печатные платы, такие как SLP и high-end HDI. Агентство прогнозирует, что доля глобального объема производства SLP для мобильных телефонов в общем объеме производства печатных плат для мобильных телефонов увеличится с 11 процентов в 2018 году до 22 процентов в 2023 году. Производственные мощности HDI обеспечат новый рост.

Индустрия ИРЧП относительно сконцентрирована, спрос и предложение в следующем году будут напряженными

HDI - это относительно концентрированная схема в области печатных плат. Рыночная доля компаний-лидеров может превышать 10 процентов. Входные барьеры относительно высоки, а историческая структура относительно стабильна. Кроме того, долгосрочная стабильная техническая поддержка крупных клиентов имеет решающее значение для сохранения лидерства отраслевыми сетевыми компаниями. Важно отметить, что это также в определенной степени укрепляет ров.

China Merchants Securities прогнозирует, что в следующем году ожидается, что высокотехнологичные производственные мощности HDI будут находиться в состоянии жесткого спроса и предложения, а предприятия, финансируемые из внутренних источников, которые отвечают высоким требованиям и проходят технологическую модернизацию производственных линий, таких как ультразвук и Дуншань, как ожидается, выиграют. Фактически, некоторые клиенты, основанные на высококлассных проектах HDI в следующем году, уже приняли запрос поставщика на повышение цены.

С точки зрения спроса и предложения, большинство компаний с крупными капиталовложениями и ежегодными инвестициями в размере более 1,5 миллиардов долларов за последние три года — это компании, которые принимают во внимание другие виды деятельности с большими активами (такие как упаковочные подложки, панели и т. ). HDI — это лишь его вспомогательный бизнес, а не основной бизнес. Расширение масштаба. Кроме того, из-за общего слабого спроса на смартфоны два крупных отраслевых гиганта ушли с рынка HDI высокого класса с 2019 года, и предложение было очищено.

Хотя Huatong, TTM, AT&S и другие вложили средства за последние три года, их бизнес Apple нуждается в постоянном поддержании капитала. Даже если ИРЧП расширится и наступит пиковый сезон, не так много свободных мощностей, которые можно было бы использовать для крупномасштабного обновления материнской платы лагеря Android. необходимость. Хотя отечественные предприятия в последние годы продолжали инвестировать, краткосрочный технический порог трудно преодолеть.